Вы можете покупать акции компаний на Московской фондовой бирже, это не секрет. Но мало кто знает, что вы можете покупать фьючерсы с кредитным плечом на акции компаний ММВБ на той же фондовой бирже. В том числе занимая короткую позицию, то есть делая ставку на их снижение.
Что такое фьючерсы на акции?
Почему нет фьючерсов на все акции?
Начнем с самого начала — что такое фьючерсы на акции? Проще говоря, это производные финансовые инструменты, базовым инструментом которых является котировка акций определенного акционерного общества, в нашем случае это будут отобранные компании, котирующиеся на основном рынке ММВБ.
Речь идет о наиболее ликвидных и популярных среди инвесторов акциях компаний, котирующихся в индексе РТС. Введение фьючерса на акции компании, которая сама не пользуется большим процентом (стоимостью оборота), не имеет большого смысла, потому что на практике фьючерс почти всегда менее ликвиден, чем его базовый инструмент.
В настоящее время ММВБ предлагает 39 фьючерсов на акции, каждая из которых котируется в четырех сериях, истекающих одна за другой.
Они различаются по контрактному мультипликатору, который, в свою очередь, зависит от цены одной акции. Чем выше цена за единицу акции, тем ниже мультипликатор. Идея состоит в том, чтобы поддерживать одинаковую стоимость контракта между разными базовыми инструментами.
Коммерческие условия по фьючерсам на акции
Почему у разных базовых активов (акций) разная маржа?
Помимо самих мультипликаторов, контракты на отдельные акции отличаются друг от друга еще одним важным параметром — величиной минимальной маржи, которая на практике определяет, насколько высоким уровнем кредитного плеча мы располагаем.
Минимальная маржа определяется депозитарием ценных бумаг на основе волатильности и ликвидности базового инструмента — чем более рискованными являются акции, тем выше уровень маржи и, следовательно, ниже кредитное плечо.
В целом у фондовых фьючерсов есть проблема с низкой ликвидностью.
Как учитываются фьючерсы на акции?
Дата истечения (исполнения) биржевого фьючерсного контракта
Как и в случае с другими фьючерсами, датой истечения срока действия контрактов на акции является третья пятница месяца, а окончательной расчетной ценой является цена закрытия сессии по базовому (а не фьючерсному), то есть цена акции конкретной компании.
Что касается брокерских комиссий по сделкам с биржевыми контрактами, то в большинстве брокерских контор они ниже, чем индексные контракты — они варьируются от 50 до 100 руб за контракт.
