Консолидация, боковой(флэт) или горизонтальный тренд — каждый из этих терминов обозначает одну и ту же ситуацию на фондовом рынке. Наряду с восходящими и нисходящими трендами они составляют основу технического анализа. Понимание тенденции, в свою очередь, является основой для принятия правильных инвестиционных решений. Независимо от того, собирается ли человек, интересующийся фондовой биржей, связать с ней свое финансовое будущее или планирует разовую покупку акций, он должен быть хорошо знаком с этими ключевыми терминами, включая боковой тренд.
В предыдущих частях серии статей по техническому анализу мы описали нисходящий и восходящий тренды. В этой статье мы ответим на вопрос: что такое боковой тренд? Самое простое определение — это ситуация на рынке, когда спрос и предложение находятся в относительном равновесии. В такой ситуации происходит консолидация котировок, которую также можно назвать горизонтальным трендом.
Для обнаружения консолидации требуется доступ к историческим данным. Для её определения, график должен охватывать как минимум последние две недели. Тогда инвестор будет уверен,что наблюдаемая зависимость не является временным событием и что на самом деле произошел боковой тренд.
Боковой тренд — зона консолидации
При боковом тренде цена финансового инструмента движется в пределах зоны консолидации. Эта зона определяется между поддержкой и сопротивлением. Примером бокового тренда является поведение цены компании PGN в период с августа 2011 года по сентябрь 2012 года. В течение этого времени цена двигалась между уровнями 3,65 и 4,18.
Когда цена акций приблизилась к отметке 3,65, спрос на акции увеличился, а держатели коротких позиций сократили свою позицию. Это и остановило снижение. За консолидацией вблизи поддержки последовала восходящая коррекция. Когда цена приблизилась к верхней границе консолидации, держатели длинных позиций начали закрывать свои позиции. Трейдеры, торгующие на понижение, также воспользовались приближением к сопротивлению и начали открывать позиции.
Ложные прорывы в боковом тренде
При горизонтальном тренде ложные прорывы встречаются очень часто. Это происходит, когда цена финансового инструмента выходит из зоны консолидации. Однако вместо выхода из области консолидации происходит быстрый разворот в боковой тренд.
Ложный прорыв сопротивления
Ложный прорыв — это когда спрос пробивает сопротивление. Трейдеры, использующие стратегии следования за трендом, присоединяются к движению. Результатом является динамичное движение вверх. Через некоторое время спрос исчерпывается. Открытые длинные позиции начинают закрываться, усиливая давление на цену. Цена возвращается к боковому тренду. Примером этого является поведение PGNiG. 13 декабря 2011 года была пробита верхняя граница консолидации. После кратковременного продолжения роста (4,39) последовала нисходящая коррекция, которая привела к возвращению внутрь консолидации.
Ложный прорыв поддержки
Это ситуация, при которой пробивается нижняя граница консолидации. После прорыва трендовые трейдеры присоединяются к тренду. За временным снижением цены следует остановка. Закрытие коротких позиций оказывает повышательное давление на цены. Результат — возвращение в зону консолидации. Примером может служить поведение обменного курса NOK/SEK (норвежская крона к шведской кроне). 30 ноября 2017 года был пробит уровень поддержки 1.0122. После временного снижения (1.0044) произошел возврат внутрь области консолидации.
Боковой тренд и продолжение тренда
Консолидация и возвращение к нисходящему тренду
Ситуация, когда консолидация происходит во время нисходящего тренда. В конце консолидации цена возобновляет нисходящий тренд. Например, NOK/SEK остался в двухмесячной консолидации после падения с 1,1275 до 1,0413. После пробития нижней границы цена вернулась к нисходящему тренду.
В ситуации консолидации во время нисходящего тренда лучше всего искать место для короткой позиции вблизи верхней границы горизонтального тренда.
Разворот бокового тренда и разворот восходящего тренда
Это ситуация, когда горизонтальный тренд возникает во время восходящего тренда. По окончании тренда цена возобновляет восходящее движение. В качестве примера, цена акций MSCI, поднявшись до $246, начала двигаться в режиме консолидации в течение нескольких месяцев. После прорыва верхней границы зоны консолидации цена вернулась к восходящему тренду.
Хорошая идея — искать место для длинной позиции вблизи нижней границы бокового тренда.
Боковой тренд и разворот тренда
Консолидация и разворот нисходящего тренда
Это когда за нисходящим трендом следует консолидация. При достижении верхней границы консолидации начинается новое восходящее движение. Например, индекс S&P 500, который упал с 2116 пунктов до 1812 пунктов, остался в консолидации. После прорыва сопротивления на уровне 1950 пунктов начался восходящий импульс.
В такой ситуации хорошей идеей будет дождаться подтверждения прорыва сопротивления и присоединиться к новой восходящей волне.
Консолидация и разворот восходящего тренда
Это когда за восходящим трендом следует консолидация. После прорыва нижней границы консолидации начинается новый нисходящий импульс. В качестве примера можно привести S&P 500 в 2007 году. После прорыва нижней границы консолидации (1370) начался новый нисходящий тренд.
В такой ситуации неплохо дождаться подтверждения пробоя поддержки и присоединиться к новой нисходящей волне.
Открытие позиции
Открытие коротких позиций
В консолидации рекомендуется открывать короткие позиции, если долгосрочный тренд нисходящий. Можно предположить, что в данном случае горизонтальный тренд является лишь передышкой перед дальнейшим снижением. В этом случае верхняя граница горизонтального тренда является хорошим местом для открытия короткой позиции.
Другое решение — это ситуация прорыва через поддержку. Сделки следует заключать только в том случае, если долгосрочный тренд нисходящий. Это минимизирует риск ложных прорывов.
Открытие длинных позиций
В случае консолидации рекомендуется открывать длинные позиции, если доминирует восходящий тренд. Предполагается, что боковой тренд — это всего лишь пауза перед следующим восходящим трендом. В такой ситуации хорошим местом для открытия длинной позиции — нижняя часть консолидации.
Второе решение — это ситуация пробой линии сопротивления. Сделки следует заключать только в том случае, если долгосрочный тренд является восходящим. Это минимизирует риск ложных пробоев.
Закрытие позиции
Закрытие коротких позиций
Хорошим местом для закрытия короткой позиции является момент, когда цена достигает нижней границы зоны консолидации. Если преобладает нисходящий тренд, стоит посмотреть, как ведет себя цена вблизи поддержки. В случае отсутствия спроса вблизи поддержки, может означать, что повышается вероятность того, что цена пробьет поддержку, что будет означать продолжение нисходящего тренда.
Если восходящий тренд доминирует, хорошим местом для закрытия короткой позиции будет нижняя граница бокового тренда. Или же, если была достигнута верхняя граница консолидации, это хорошее место для закрытия короткой позиции.
Закрытие длинных позиций
Хорошим местом для закрытия длинной позиции является момент, когда цена достигает верхней границы зоны консолидации. Если преобладает нисходящий тренд, стоит посмотреть, как ведет себя цена у поддержки. Отсутствие реакции спроса вблизи поддержки может означать, что повышается вероятность того, что цена пробьет поддержку, что будет означать продолжение нисходящей тенденции. В такой ситуации стоит сократить длинную позицию.
Если доминирует восходящий тренд, то следует наблюдать за поведением цены вблизи сопротивления. Слабая реакция предложения может означать продолжение восходящей тенденции. В такой ситуации не закрывайте позицию.
Горизонтальный тренд — резюме
Торговля во время горизонтального тренда зависит от используемой торговой стратегии. Консолидация выгодна трейдерам, которые ищут возможность покупать вблизи поддержки и вести краткосрочную торговлю около уровней сопротивления. Для трендовых трейдеров, придерживающихся стратегии следования за трендом, консолидация — это довольно неприятное время. Это связано с частыми ложными пробоями, т.е. ситуациями, когда после пробоя важного сопротивления или поддержки цена через некоторое время возвращается в предыдущую зону консолидации.
Боковой тренд представляет собой временную стабилизацию цен на рынке и вполне безопасен в течение определенного времени. Однако для того, чтобы принять решение об открытия сделки, когда замечен боковой тренд, важно тщательно проанализировать события на рынке, которые происходили до начала тренда. Исторические данные в таких случаях помогают определить, сохранится ли тенденция.
